4月经济和业绩仍将维持高热度
麦穗金多多
麦穗金多多

国际:

美英法三车空袭叙利亚金融市场吓破胆!原油大跌9% 黄金创两个半月新高

周末,美英法三国确认空袭叙利亚目标取得成功,俄罗斯则指责打击叙利亚是侵略行为,美国周一就叙利亚问题宣布对俄制裁举措,值得投资者关注。贸易摩擦的动态消息也不容忽视,美国财政部外汇政策报告未将任何经济体列为汇率操纵国,但提高对中国贸易失衡问题的批评调门。此外,本周多位美联储官员将陆续发表讲话、加拿大央行将公布利率决议、欧佩克联合部长级监督委员会将举行会议,投资者也需要予以留意。

上周,叙利亚局势的动态对金融市场产生了非常大的冲击,美国原油周线大涨近9%,录得逾八个月来最大单周涨幅,一度创逾三年新高67.76美元/桶;尽管现货黄金也一度刷新两个半月新高至1365.40美元/盎司,不过,后来收到美联储鹰派会议纪要的拖累,最终收报于1344.99美元/盎司。

 

美国新一轮对俄制裁即将到来俄铝港股一度大跌20%

市场预期美国周一宣布新一轮对俄制裁,俄铝港股一度大跌20%,刷新纪录新低。当前俄铝跌幅缩小至14%,自46日美国宣布新的对俄制裁措施以来,其股价累计跌幅达62%。俄罗斯卢布也继续贬值,美元/卢布现涨0.77%,报63.0025

46日,美国财政部发布新的对俄制裁措施,对38个俄罗斯个人及实体实施制裁。受制裁的包括俄罗斯商人Oleg Deripaska、俄罗斯天然气工业股份公司总裁Alexei Miller、俄罗斯外贸银行CEO Andrey Kostin。此前英国方面称俄罗斯“毒杀”前间谍,随后欧美多国联合宣布制裁俄罗斯,驱赶驻俄大使。

上周,LMECME均表示,将不再接受俄罗斯铝业巨头Rusal的金属。这引发市场对铝供应的担忧。

 

国内:

国资委:央企一季度利润总额3770.6亿元增长20.9%

央企一季度累计实现利润总额3770.6亿元,同比增长20.9%。截至3月末央企平均资产负债率为65.9%,较年初下降0.4个百分点。下一步要完成化解煤炭过剩产能任务,坚定不移处置僵尸企业。

 

一季度经济向好宏观政策将突出前瞻性

一季度国民经济运行情况发布会将于17日召开。市场人士普遍预期,经济运行会延续平稳态势,GDP增速在6.8%左右。

专家表示,从内外部环境来看,我国经济有能力保持平稳增长态势。未来宏观政策将保持连续性和稳定性,突出前瞻性,并进一步创新和完善调控方式。后续稳健货币政策配合积极财政政策将持续发力,增强经济韧性,推动发展方式向提升经济质量转型。

 

上周市场表现

 

股票市场

上周上证指数涨幅0.89%,沪深300上涨0.42%,计算机及医药板块表现较好。近期市场对于贸易战的悲观预期明显修复,同时习近平主席博鳌论坛讲话明确下一阶段改革开放的重点是大幅放宽市场准入,为发展赢得战略窗口期。在众多改革开放政策当中,出于提升A股在MSCI的纳入比例考虑,陆港通单日额度扩充4倍,利构成未来中期的潜在利好因素。

 

债券市场

上周央行净回笼1000亿,资金面宽松,DR007周度加权下行3bps2.70%。利率债方面,10y国债上行1bps3.71%10y国开债上行6bps4.58%。中短票据方面,3y AA中票下行17bps5.17%。企业债方面,5y AA城投下行17bps5.59%

 

农银汇理观点

 

股票市场

当前市场对4月的经济数据预期有所提升,因而2018年的经济数据的验证期可能要等到5月再观察4月经济数据与中观数据情况,到时周期的价格反弹与库存超季节性的回落有望成为4-5月的周期板块的上行催化,存在修复的内在需求。目前依然看好医疗保健、TMT、军工等板块在全年的相对收益机会。

 

债券市场

上周公布的3月通胀、进出口和金融数据均出现下行,但由于贸易战缓和,长端利率债收益率稍有上行,短端由于资金面持续宽松继续下行。这轮信用周期自2017年就开始下行,现在社融数据持续回落无需过度解读;通胀回落导致实际利率逐渐由负转正,需要关注央行后续的货币政策调整;春节因素是构成一季度月度出口数据波动的主要因素,整体看仍较平稳,但随着贸易战的缓和,前期大幅下行的利率稍有回调。经济下行逐步确认,长端利率下行得到支撑,但贸易战缓和、油价上升、央行对宽松资金面的态度将是短期内的波动干扰因素,短期内债市处于震荡格局。

 

农银汇理基金管理有限公司免责声明:本公司投资观点的内容是公司对当时的证券市场情况进行研究的结果,并不构成对任何机构和个人投资的建议。农银汇理基金管理有限公司不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。

(本文仅为作者本人观点,不代表中国农业银行立场。)
分享到:
发表于 日期:2018/4/17 16:30:46

评论

暂无评论